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资料来源:明天是重要会议的时间。除了稳定预期外,不少投资者也看好市场重要会议。是的,如果这是正常的,趋势可能会继续。但在当前的特殊时期,最好还是袖手旁观。我们经常说重要会议有市场,那么让我们回顾一下为什么这些年来重要会议有市场?历史数据显示,近15年来,除07年、08年、13年和18年外,上证综指在重要会议召开前一个月均出现上涨,一方面是由于重要会议带来的政策预期升温,另一方面是由于市场对上证综指的预期升温,多年来,在重要会议召开前夕,市场往往处于流动性相对宽松、风险偏好较高的春季攻势阶段。

但由于特殊情况和今年重要会议的推迟,目前市场仍有一些小的变化,可能对今年的市场产生一定的影响。一方面,春季市场表现出一定的表现。从2月初到3月初,市场表现抢眼,一度成为全球先锋。多年来,在春季攻势下,召开了重要会议,市场整体风险偏好较高。不过,在今年这个时候,市场观望情绪仍然比较严重;另一方面,总体的宽松趋势仍然不变,但有迹象表明,最大宽松期已经结束。上周五,MLF行动收缩,没有降价。目前,市场更担心最宽松货币政策的终结。

众所周知,受海外风险和国内经济复苏要求影响,货币宽松的需求依然旺盛,但对目前相对宽松的货币政策采取分步走的可能性正在加大,特别是上周MLF操作量减少,且不降价,预计将呈现出谨慎的趋势。因此,在今年的小幅变化中,我们认为市场上的重要会议可能没有那么值得期待。在这个过程中,风险和机遇并存,但也许机遇仍然是短期的机遇。如何抓住短期机遇?我们再回到市场上去吧。从上周的指数调整和题材活跃到本周的权重股支撑和题材股分化,不难看出市场的支撑力度在加强,但赚钱效应在减弱。

特别是在科技股昨日集中爆发、今日突然熄火的情况下,短期波动性加大,且持续性不强,盈利仍略显困难。从资金面上看,虽然外资整体净流入,内资连续数日净流出,市场增长不畅,而在“内忧外患”之下,市场依然忧心忡忡。因此,当前,大局仍处于观望状态,超级机构的地位处于历史高位,在重要会议上不会有太大动作。因此,在没有增量动力的情况下,市场维持当前状态的概率增大。然而,在重要会议之后,当稳定预期结束时,大型基金将如何行动尚不清楚。

但至少目前,我们建议投资者保持谨慎,观望。回顾3月份以来的市场行情,我们从3月19日提到的反弹开始,将其定义为“犹豫不决”的反弹,再到5月份给出的反弹将是积极的等等,这一点目前还没有改变。然而,无论如何,这一时期的曲折仍需关注。在不追高的前提下,要注意适当的高抛。同时,在短期进入相对关键时刻时,需要随时关注外围市场的波动。目前,具有良好的中长期投资价值。特别是在“估值底部”、“政策底部”和“经济底部”的支撑和推动下,具有叠加比较优势的点是中长期投资者的良好配置机会。

在机遇方面,在当前政策的支持和推动下,消费、新基础设施建设、新能源汽车产业链等方面都有相对一定的机遇,可以积极跟踪和探索。在登记制度的影响下,细分龙头股的优势可以逐步增强,重点可以倾斜。。